上海电气 (2727.HK)：设备龙头 布局新能源

公司是我国从事设计、制造及销售发电及输配电设备业务的规模较大的公司之一，与西门子、ABB等国际制造商建立战略合作关系。公司换股吸收合并上电股份后，成为集大型电力设备、机电一体化、重工、轨道交通设备、环保设备为一体的上市公司。公司旗下有电站、输配电、重工、轨道交通、机电一体化、机床、环保、电梯、印刷机械等多个产业集团，致力于技术创新工作，制造出一大批代表国家装备工业水平、处于世界领先的产品，一些产品填补国内外空白。　　公司增发 布局新能源　　公司已将新能源业务作为未来发展的重心,此次非公开发行计划发行不超过7亿股,募集资金不超过50亿元,资金主要布局新能源业务的产能扩建项目,其中核电产业投资11.5亿,项目投产后计划实现21亿元以上产值;风电产业8.4亿,投产后计划实现约100亿产值.公司预计09年核电业务将翻番,风电业务取得70%以上的增长。　　核电领先优势将长期享有　　公司在核电设备领域具有强大优势,公司拥有国内最强的成套设备生产能力,大型锻件生产优势与成本优势明显,是国内唯一有能力生产堆内构件, 控制棒驱动机构的核岛厂商,并为国内唯一同时掌握AP1000和EPR两大三代核电技术的公司。公司占据核岛主设备市场份额的46%, 为国内三大电站设备商之首.把握国家大力提倡清洁能源发展的机遇, 公司计划积极扩充产能和承接订单,抓住产业潜在的高成长机会.增发项目达产后, 公司核岛主设备产能将由目前的2.5台套升至4-6台套, 堆内构件/控制棒驱动机构产能由目前4.5台套升至8-10台套。公司作为国内核电设备的领军人, 在核电尤其是核岛设备领域的优势将长期享有,未来业务高增可期。　　先强后大 努力扩展风电份额　　公司风电业务采用先强后大战略,与德国Aerogyn合作开发2MW风电机组,引进全套风机设计基础分析软件,并利用集团设备配套能力,努力打下自主研发生产基础,提升产品质量与市场竞争力.公司风电业务具有日益完善的产业链优势,以及与五大发电集团关系良好的客户资源优势,09年现有400台风机产能,计划至2011年左右形成1000台产能,其中2MW风机800台, 届时力争进入国内风电市场第一梯队。　　手持订单依旧超过1700亿　　虽然目前经济放缓可能令部分订单交付放缓，但是公司目前到2009年一季度止已经达到了1730亿元人民币，这些定单也基本固定了未来数年的销售预期。我们认为2010年销售将随着经济恢复，各业务板块均有增长，整体销售将比2009年有20%的增长。　　二级市场看，该股近期稳步攀升，量能温和放大，中短期均线支撑较强。今日更是在大盘大跌之际，逆势翻红。足以表明该股的强势。建议投资者重点关注。